全球布局产能江西志特新材:绿色驱动成长性研发提升竞争力

江西志特新材料股份有限公司(简称:志特新材)成立于2011年,2020年通过IPO审核并于 2021年4月在创业板上市。

公司产品涵盖铝合金标准层模板、地下室模板、变化层模板、屋面层模板、防空鼓装修模板、一体化隧道模板,爬架、爬模、塔式支撑、盘扣、单边支撑、悬挑等全系列模架产品,以及装配式构件产品,实现了“1+N”一站式服务模式的落地。

公司拥有中国模板脚手架协会企业特级资质,为中国模板脚手架协会副理事长单位,是中国 建筑铝合金模板绿色发展分会副会长单位,获得国家高新技术企业证书。

公司行业地位突出,先后获得中国模板脚手架行业名牌企业、骨干企业、租赁诚信企业及科学技术进步二等奖,江西省知识产权优势企业、江西省两化融合先进单位等荣誉。

公司铝模系统产品被评为“江西省优秀产品”及“江西省名牌产品”,通过新加坡政府建筑施工局(BCA)的严格测评并取得了 BAND-2 认证,成为目前国内外取得该资质的少数企业之一。

公司第一大股东为珠海凯越,实际控制人为高渭泉夫妇,双方通过珠海凯越持有上市公司45.22%股权。

高渭泉先生还通过员工持股平台(珠海志壹、珠海志同、珠海志成)持有上市公司3.37%股权。

公司核心技术人员、研发人员、信息技术人员通过员工持股平台持有上市公司股份。

公司下设子公司13家,总部设在广东中山、华南生产基地位于广东江门、华东生产基地位于江西广昌、华中生产基地位于湖北咸宁、华北生产基地位于山东潍坊、西南生产基地位于重庆潼南、西北基地位于甘肃兰州、装配式建筑基地位于海南临高、海外基地设在马来西亚森美兰州。

按照产品划分,公司产品可以分为铝模系统和爬架。铝模系统产品采用铝合金型材和钢材作为原材料,通过开料、冲孔、焊接等工序生产出各类规格模板及支撑加固配件,按图纸进行精细化拼装后应用在项目混凝土施工中。

铝合金模板构件是直接接触混凝土的承力板,为产品系统的主要组成部分,主要包括平面模 板、角模板、铝梁、支撑头、楼梯模板等几大类。

支撑件是支撑铝合金模板、混凝土和施工荷载的临时结构,主要包括独立钢支撑、斜撑等。

加固件是稳定铝合金模板、混凝土和施工荷载的临时结构,保证建筑模板结构稳定、牢固, 主要包括背楞、对拉螺杆、山型螺母、对拉片、销钉、销片等。

相较于传统脚手架,爬架具有经济高效、低碳环保、安全可靠、美观和智能化等综合优势。 在建筑施工中,爬架与铝模系统下游客户相同,产品配套使用可以起到协同效果。

公司从2019年下半年开始涉足爬架产品,2021年上半年实现营业收入4,780万元,收入占比 8%。未来随着爬架的扩产,协同效应将提升爬架在公司收入和利润中的占比。

按照业务模式划分,公司业务可以分为铝模板销售、铝模板租赁、废铝销售。铝模板销售是按照约定的产品面积和合同单价将铝模板销售给客户。

产品交付后,公司不再拥有产品的所有权和使用权;项目完工后,处置权归客户。

2020 年销售业务(不含受托翻新)的单价和毛利率出现下滑,主要与境外项目收入占比增加有关。

由于境外项目结构相对简单,单位用铝量、用铁量低于国内项目,因此单价和毛利率低于国内。铝模板租赁是按照实际测量的施工面积和合同单价进行结算。

因此,公司在提供服务的同时,还会督促客户合理使用以减少损耗,提高回收利用率。项目完工后,公司将对铝模系统进行清点和回收,翻新后用于新的项目。

2020年租赁价格和毛利率下滑主要与公司旧板使用率增加后,在承接订单时具有一定的成本优势,采取了相对激进的价格策略所致。

废铝销售是将铝模系统生产加工、旧模板翻新过程中产生的废铝进行销售,销售单价一般依 据当日市场铝锭价格乘以约定的折扣率确定。会计核算时,公司将废铝销售放入“其他业务收入”。

2020年公司新板废铝售价为长江铝价 9.1-9.2 折﹑旧板废铝售价为长江铝价 8.9-9.1 折。

公司成立初期,由于资金实力有限,公司通过铝模板快速设计、加工和销售,以保持资产快速周转,使得铝模板销售收入占比高。

随着公司在行业中影响力增强﹑存量模板的增长,铝模板租赁收入增速加快,收入占比不断提高。

2014-2020年租赁业务收入复合增速 103%﹑销售业务复合增速 27%,租赁业务收入占比从 21%增至 74%﹑销售业务收入占比从 77%降至 16%。

2021年前三季度,公司收入同比增长 33%,利润端受到原材料价格上涨影响,归母净利润同比减少9%。

2016-2020年公司铝模板产能从 28 万平方米增至 220 万平方米﹑产量从 27 万平方米增至 210 万平方米,产能和产量的复合增速均为 67%,产能的快速增长驱动公司收入增长。

三项费用率自2016年见顶后,费用率整体延续了回落的走势。销售费用率的下降主要与销售人员服务项目的增加有关,管理费用率的下降主要与产能增长和信息系统带来的成本下降有关。

2020年,公司销售费用率同比减少 2.02 个百分点,管理费用率同比减少 3.33 个百分点,疫情期间的经营业绩未达预期及工作方式的变化也贡献了销售费用率和管理费用率的下滑。

建筑模板是一种临时性支护结构,按设计要求制作,使混凝土结构、构件按规定的位置、几 何尺寸成形,保持其正确位置,并承受建筑模板自重及作用在其上的外部荷载。

20 世纪 50 年代木模板;60 年代钢丝网水泥模板、手动滑升模板;70 年代小钢模板、整体大模板、液压滑升模板(小千斤顶、小钢模)、钢管架;80 年代定型组合大钢模板、液压滑升模板(大千斤顶、定型大钢模)、门形架;90 年代钢框竹胶板模板、胶合板模板、碗扣架、早拆模板支撑系统、定型整体大模板、液压爬升模板、桥梁模板。

目前建筑施工领域使用的模板主要为木胶合板模板、竹胶合板模板、钢模板、塑料模板、铝模板。

木胶合板模板普遍存在质量较差、周转次数较低、施工效率低等问题,对于木材的有效利用 率偏低。

竹胶合板模板可重复使用的次数一般较少,质量不稳定,等厚公差过大,制作过程繁琐。

全钢大模板自重较大,在施工过程中较为不便,必须配以相应的起重吊装设备,在施工过程中存在一定的安全隐患,增加了建设单位的人力、物力消耗。

铝合金模板具有重量轻、装拆方便、刚度强、承载力大、精度高和稳定性好,成型质量高,周转次数多,施工效率高,施工过程相对安全,对机械依赖程度低,应用范围广等优点。

使用不同类型的建筑模板,需要综合考虑模板的周转率、施工效率、施工质量、施工成本等因素。从综合成本看,铝模板与其他模板成本差异不明显。

但是,由于无需二次抹。

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