“它经济”有多火?Q3半数公司利润超2021全年 猫爬架公司即将登陆A股

据财报盘点,A股6家核心宠物概念上市公司中,有3家前三季度营收及净利润已超2021全年;单三季度,有3家宠物概念公司净利润同比增长超40%。

从产品来看,宠物食品(猫狗粮、零食)始终是养宠人士抢购的重点,宠物卫生、牵引绳等日用消耗品等,也随着人们养宠观念改变,“精致化”养宠需求提升而受到欢迎。近期即将进入创业板询价环节的天元宠物,主营方向也在于宠物玩具、猫爬架、窝垫等,2021年营收已达到18.54亿元。

值得关注的是,在二级市场之外,一级市场和IPO上市队伍中,还有更多的品牌、资本正在涌入。

京东发布《2022年中国宠物行业趋势洞察白皮书》显示,2022年中国宠物实体市场规模将达1158亿。其中,宠物食品份额增至46%,宠物主粮占比34%,成为最大细分品类。在京东平台上,过去一年宠物烘焙粮食GMV同比实现96倍增长。

尽管宠物食品供销两旺,但真正赚得“盆满钵满”、净利润超2021全年的公司仅有佩蒂股份。财报显示,公司前三季度累计归母净利润为1.58亿元,而2021全年公司净利润为6001.82万元,同比增长1.6倍。营收上,前三季度佩蒂股份合计营收13.55亿元,同比2021全年的12.71亿元,仅增长6.6%。

佩蒂股份主营业务显示,其产品线涵盖宠物咬胶、零食、主粮等多个食品品类,采取国内国外市场同步发展策略。随着公司在新西兰、柬埔寨的宠物食品工厂建成,持续爬坡的产能为公司业绩增长带来明显支撑。预计2023年,佩蒂股份在江苏康贝的宠物食品工厂将进入投产阶段。

三季报中,归母净利润超2021全年的公司还包括依依股份和源飞宠物。两家公司均主营消耗类宠物日用品,其中,依依股份主营宠物卫生用品,源飞宠物主营牵引绳、玩具、零食等。

值得注意的是,A股另外两家宠物食品上市公司前三季度净利润,也逼近了2021全年水平。

其中,拥有国内外知名宠物粮品牌“顽皮”的中宠股份,前三季度营收达24.42亿元,同比增长21.38%;归母净利润1.15亿元,同比增长24.99%。

而以宠物零食、罐头为主的路斯股份营收规模虽小,但自2019年以来,公司营收及增速均呈现稳步增长态势。2022年前三季度,路斯股份营收3.7亿元,归母净利润2873.35万元,两项数据同比增速分别为14.12%和30.5%。

目前,仅有宠物疫苗瑞普生物受上半年国内猪、鸡养殖规模下降影响,前三季度公司营收、净利润均同比下滑。其中,公司前三季度净利润为2.33亿元,同比下降20.25%。单三季度而言,瑞普生物营收、净利润均同比下滑超30%。

但随着下游养殖周期反转,瑞普生物单三季度营收同比增长24.05%,归母净利润同比增长5.17%,进入业绩修复期。

公告显示,天元宠物拟上市创业板,目前已过会,计划分别于11月39日完成询价和申购动作。此次上市,天元宠物拟募集资5.9亿元,用于公司技术改造升级、扩张生产基、建设物流仓储中心等。

主营业务上,天元宠物产品涵盖了宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子用品等多系列,已在该业务经营近20年,产品主要销往美国、欧美、日本等国。

招股书显示,2021年天元宠物猫爬架收入占比为22.01%,其次是宠物玩具占20.19%,宠物窝垫和宠物食品的占比分别为19.48%、18.17%。

2019年至2022上半年,天元宠物营收分别为10.49亿元、14.50亿元、18.54亿元及8.64亿元,归母净利润为8717.44万元、1亿元、9628.66万元及4731.14万元。天元宠物虽然有增收不增利的情况,但整体利润波动不大。

上半年,正海药业透露,公司旗下主营宠物驱虫药的“海正动保”将启动拆分上市计划。据悉,海正动保作为国内宠物驱虫药龙头品牌,2021年相关产品销售额突破亿元。

近期,旗下拥有超500家宠物亿元的“瑞派”也宣布完成D轮融资,与投资方基石资本建立战略合作关系。资料显示,该品牌此前估值已达120亿元,并计划赴港上市。

而正排队等待上会的宠物食品品牌“福贝宠物”拟登陆上交所主板,计划融资3.48亿元扩建生产基地和研发中心。同样主打宠物智能硬件的“小佩宠物”在每年数亿元电商销售额的支撑下也曾透露出上市意愿。

不过从当前上市的宠物企业来看,“弱品牌、强代工”的模式依旧明显。即将上市的天元宠物2019年至2021年,境外收入占比分别达到90.94%、74.08%和72.31%。

中宠股份、源飞宠物以及路斯股份国外营收占比均超70%,尽管可以利用人民币贬值带来的出口优势、国外宠物消费需求较为稳定,但净利润受外界影响较为明显。

尽管在国内外,已诞生较为知名的宠物品牌,如皇家、渴望、麦富迪、铂钻等,但面对全球庞大的养宠人群而言,头部品牌的渗透率仍然较低。

国盛证券数据显示,2021年全球宠物用品前四大品牌CR4仅13%。由于我国宠物市场起步较晚,自主品牌研发能力仍处于早期发展阶段,2021年我国宠物用品行业相较海外更加分散,前五大企业市占率仅8.3%。

近几年来,宠物赛道仍有大量新兴竞争者加入。天眼查数据显示,截至2022年8月底,我国现存宠物相关企业21万家,约78%为近三年成立。2021全年宠物相关企业注册量同比激增173%,达到82万家。

星矿数据显示,2022年至今,国内宠物相关获投企业共32家,涉及宠物食品、用品、服务、医疗等多个方面。

从获投项目来看,各类宠物产品,其中包括主粮、零食、日用品都随着细分需求逐渐增多而丰富。

以进入Pre-IPO的帅克宠物为例,在2022年中,该品牌连续三次融资,获投金额已超5亿,参投机构包括百联挚高资本、博裕资本、阳光融汇、芒果基金、临沂市基金等。

今年9月,据益客食品披露,其与帅克宠物已签订战略合作备忘录,预计将在原材料采购、粗加工以及宠物食品研发等领域展开合作,有效期至2024年9月。目前双方以计划联合投资建设2.5万吨宠物食品生产线年内,同样获投上亿元资金的还包括宠物电商品牌“E宠商城”和养猫场景AIoT智能化品牌“Unipal有陪宠物”。两者分别从宠物粮选购服务和全自动宠物吃喝补给切入,持续培养消费者“精致养宠”、“科学养宠”的理念。

尤其在近几年,经济环境带来的压力以及快节奏的城市生活,使得不少“空巢青年”选择从萌宠身上寻找陪伴、释放压力,宠物的地位水涨船高。在宠物消费下游,为各类涉及宠物医疗、宠物美容、宠物殡葬、宠物保险等服务应运而生。

在2022年获投项目中,宠物保险安安爱宠互助不仅能提供宠物意外、各类疾病涵盖在内,还没有免赔额度,是宠物版的“相互宝”。全国连锁宠物医院“瑞辰宠物”分别于今年5月和9月完成两轮融。

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